Anàlisi i diagnosi de la situació economicofinancera de l'empresa Grifols,S.A. considerant l'entorn sectorial

Abstract

Els actuals contextos econòmics i socials esdevinguts dels processos de globalització experimentats a les darreres dècades ha comportat un increment en relació amb la integració dels mercats, trobant com un dels principals agents responsables i partícips d'aquesta situació serien les anomenades empreses transnacionals. Una situació que implícitament ha suposat un augment substancial dels nivells competitius dins dels diferents sectors econòmics, i on les empreses de caràcter nacional han hagut de desenvolupar estratègies de creixement basades en les internacionalitzacions per tal de poder assolir els nous llindars de productivitat necessaris per a competir amb els agents econòmics a escala global. D'aquesta manera l'empresa d'origen familiar i nascuda a Barcelona, Grifols,S.A., arran de l'emergència del mercat europeu a finals del segle XX, va iniciar a l'any 1988 els processos d'internacionalització que l'han convertit en una de les principals empreses dins del sector dels productes hemoderivats en l'actualitat a escala mundial. Esdevenint com a tercera empresa per quota de mercat a partir de l'any 2011 dins d'un segment amb uns comportaments clarament oligopolístics, i on només quatre companyies disposen al voltant del 70% de les vendes globals que es realitzen en aquest mercat. De forma que l'evolució i composició de l'estructura economicofinancera de Grifols ha patit modificacions prou significatives per aquest fet, tenint com entre els exercicis de 2012 i 2017 aquesta ha doblat pràcticament els valors en l'àmbit patrimonial i financer mitjançant els processos d'absorcions suportats. Sent la funció primordial d'aquest treball la de respondre a la pregunta clau: "El creixement experimentat els darrers 6 exercicis de Grifols, S.A. dins del segment dels hemoderivats, ha afectat la seva situació econòmica i financera?". Tenint com per aquest propòsit es recull una anàlisi i diagnosi economicofinancera de l'empresa en aquest període, iniciant aquest procés amb les eines d'anàlisi percentual dels comptes anuals consolidats, conjuntament amb els càlculs de les rendibilitats econòmiques i financeres, així com els derivats de les ràtios de liquiditat, endeutament i capital corrent. Seguidament es recull el posicionament del grup dins del principal mercat on desenvolupa les seves principals activitats, el segment dels hemoderivats, a la vegada que es presenta el comportament que ha patit aquest incloent una comparativa patrimonial i financera amb els principals competidors. De forma que es desenvolupa un anàlisi dels factors interns i externs de Grifols que es sintetitzen amb una matriu DAFO i que permeten desenvolupar les conclusions i perspectives futures del grup posteriorment.

The current economic and social context of globalization processes experienced in the last decades has led to an increase regarding the integration of the markets, finding that one of the main responsible and participant agents in this situation would be the so-called transnational companies. A situation that has implicitly meant a substantial increase in competitive levels within the different sectors of the economy, and where the national companies have had to develop growth strategies based on internationalization in order to achieve the new thresholds of productivity necessary to compete with the economic agents on a global scale. Same way the family company founded in Barcelona, Grifols, S.A., as a result of the emergence of the European market at the end of the 20th century, started in the year 1988 the internationalization processes becoming worldwide some of the leading companies within the segment of blood products at the present time. Converting into the third company by market share after the year 2011 in a segment with some behaviors clearly oligopolistic, and where only four companies have about 70% of global sales that are made in this market. In such a way that the evolution and composition of the economic and financial structure of Grifols has suffered significant enough changes because of this fact, given that between 2012 and 2017 exercises the company has almost doubled its patrimonial and financial value through the takeover processes supported. Being the primary goal of this work to answer the key question: "the growth experienced during the last 6 exercises by Grifols, S.A. within the segment of blood products, has affected their economic and financial situation?". With this purpose this document collects an economic and financial analysis and a diagnosis of the company during this period, starting this process with the percentage analysis tools of the consolidated annual accounts, together with the calculation of the economic and financial returns, as well as those deriving from the liquidity ratios, debt and capital flow. Following that the work refers to the positioning of the group within the main market where it carries out its main activities, the segment of the blood products, at the same time that shows the behavior that it has suffered including a patrimonial and financial comparative study among the major competitors. In a way that develops an analysis of the internal and external factors of Grifols that are synthesized in a SWOT matrix and that lately allows developing the conclusions and future prospects of the group.

Los actuales contextos económicos y sociales acaecidos por los procesos de globalización experimentados en las últimas décadas ha supuesto un incremento en relación con la integración de los mercados, encontrando como uno de los principales agentes responsables y partícipes de esta situación las llamadas empresas transnacionales. Una situación que implícitamente ha supuesto un aumento sustancial de los niveles competitivos dentro de los diferentes sectores económicos, y donde las empresas de carácter nacional han tenido que desarrollar estrategias de crecimiento basadas en las internacionalizaciones para poder alcanzar los nuevos umbrales de productividad necesarios para competir con los agentes económicos a escala global. De esta manera la empresa de origen familiar y nacida en Barcelona, Grifols, S.A., a raíz de la emergencia del mercado europeo a finales del siglo XX, inició el año 1988 los procesos de internacionalización que la han convertido en una de las principales empresas dentro del sector de los productos hemoderivados en la actualidad a escala mundial. Deviniendo como tercera empresa por cuota de mercado a partir del año 2011 dentro de un segmento con unos comportamientos claramente oligopolísticos, y donde sólo cuatro compañías disponen alrededor del 70% de las ventas globales que se realizan en este mercado. De forma que la evolución y composición de la estructura económico-financiera de Grifols ha sufrido modificaciones suficientemente significativas para este hecho, teniendo como entre los ejercicios de 2012 y 2017 ésta ha doblado prácticamente los valores en el ámbito patrimonial y financiero mediante los procesos de absorciones soportados. Siendo la función primordial de este trabajo la de responder a la pregunta clave: "El crecimiento experimentado en los últimos 6 ejercicios de Grifols, S.A. dentro del segmento de los hemoderivados, ¿ha afectado su situación económica y financiera?". Se recoge un análisis y diagnóstico económico de la empresa en este periodo, iniciando este proceso con las herramientas de análisis porcentual de las cuentas anuales consolidadas, conjuntamente con los cálculos de las rentabilidades económicas y financieras, así como los derivados de los ratios de liquidez, endeudamiento y capital corriente. Seguidamente se recoge el posicionamiento del grupo dentro del principal mercado donde desarrolla sus principales actividades, el segmento de los hemoderivados, a la vez que se presenta el comportamiento que ha sufrido este incluyendo una comparativa patrimonial y financiera con los principales competidores. De forma que se desarrolla un análisis de los factores internos y externos de Grifols que se sintetizan con una matriz DAFO y que permiten desarrollar las conclusiones y perspectivas futuras del grupo posteriormente.