Las CBDC como medio de pago seguro ante el uso de otros activos digitales. Caso de las stablecoins

Abstract

En el presente trabajo se analizan las características que debe de tener una moneda digital de banco central (CBCD), así como las posibles implicaciones financieras y macroeconómicas que conlleva su lanzamiento. Debido a la evolución en la preferencia de los medios de pago hacia los pagos electrónicos por parte del público, así como la irrupción de diferentes cripto-activos con capacidad de pago han provocado la necesidad por parte de los bancos centrales de estudiar la posibilidad de la emisión de monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC). Se comparan y analizan ambos tipos de dinero. Por otro lado, las CBDC pueden ayudar en el proceso de bancarización de los sectores más vulnerables, así como en las economías en desarrollo y mercados emergentes. Estando alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). A partir del análisis de las stablecoins (monedas estables), taxonomía, respaldo y estabilidad, se concluye que no son tan estables como se podría suponer y su uso principal es en el mercado de cripto-activos especialmente vinculados a movimientos especulativos. Además, la necesidad de regular las stablecoins suponen que cada vez más se asemejen a las CBDC por lo que finalmente no tendría sentido proveer de un tipo de dinero privado que se realiza de forma eficiente y segura de manera pública, segura y sin coste para el usuario.

This paper analyzes the characteristics that a central bank digital currency (CBCD) must have, as well as the possible financial and macroeconomic implications of its launch. Due to the evolution in the preference of means of payment towards electronic payments by the public, as well as the irruption of different crypto assets with payment capacity have caused the need for central banks to study the possibility of issuing digital currencies issued by central banks (CBDC). Both types of money are compared and analyzed. On the other hand, CBDCs can help in the process of banking of the most vulnerable sectors, as well as in developing economies and emerging markets. Being aligned with the Sustainable Development Goals (SDGs). From the analysis of stablecoins, its taxonomy, type of backed and stability. It is concluded that they are not as stable as one might assume, and their main uses are in the market of crypto assets especially linked to speculative movements. Moreover, the need to regulate stablecoins means that they increasingly resemble CBDCs, so finally it would not make sense to provide a type of private money that is done efficiently and safely in a public way, safe and free way for the users.

En el present treball s'analitzen les característiques que ha de tenir una moneda digital de banc central (CBCD), així com les possibles implicacions financeres i macroeconòmiques que comporta el seu llançament. A causa de l'evolució en la preferència dels mitjans de pagament cap als pagaments electrònics per part del públic, així com la irrupció de diferents cripto-actius amb capacitat de pagament han provocat la necessitat per part dels bancs centrals d'estudiar la possibilitat de l'emissió de monedes digitals emeses per bancs centrals (CBDC). Es comparen i analitzen tots dos tipus de diners. D'altra banda, les CBDC poden ajudar en el procés de bancarización dels sectors més vulnerables, així com en les economies en desenvolupament i mercats emergents. Estant alineats amb els Objectius de Desenvolupament Sostenible (ODS). A partir de l'anàlisi de les stablecoins (monedes estables), taxonomia, suport i estabilitat, es conclou que no són tan estables com es podria suposar i el seu ús principal és en el mercat de cripto-actius especialment vinculats a moviments especulatius. A més, la necessitat de regular les stablecoins suposen que cada vegada més s'assemblin a les CBDC pel que finalment no tindria sentit proveir d'una mena de diners privats que es realitza de manera eficient i segura de manera pública, segura i sense cost per a l'usuari.